近年来,私募股权投资市场发展迅猛,蒸蒸日上,市场规模日益壮大,并成为支持实体经济的重要力量。
今年上半年,玩一级市场的私募和玩二级市场的私募,玩出了不同的境界。投资者朋友圈也频频出现“人无股权不富”的言论。
但自资管新规之后,《私募投资基金监督管理暂行办法》规定:单个投资人购买私募基金的最低金额必须不少于100万元,并且不能拆分。
银行理财产品的门槛才5万元,私募股权基金的投资门槛为何要100万?!这样的高门槛下,现在还是做股权投资的合适时机吗?今天,我们来一一分析。
私募股权基金,又指私募股权投资,也就是我们常说的PE,是根据投资领域划分的,私募股权基金投资的是未上市公司的股权,是对未上市企业进行的权益性投资。主要是通过未来上市流通收回投资收益和成本,或者通过上市公司的收购实现退出。
股权基金的赢利点,主要就是一级市场和二级市场之间的价差,IPO火热对一级市场的带动作用很大。同时PE、VC对中国创新创业、中小企业上市的支持力度还是很大的,中小企业基金在产业进步、社会就业、企业融资等方面做出了巨大贡献。
为何100万起投?
其实是在降风险!
提高客户群的风险承受能力
监管部门设置100万的投资门槛,不是为了限制投资者,而恰恰是为了保护投资者。一般来说,越成熟的高端投资者,其风险识别能力更强,风险承受能力也更强。因此,设置100万的投资门槛是以资金量为指标,隔离风险承受能力较弱的普通投资者。
限制参与人数,确保私募性质
股权基金主要针对高净值人群,且是以不公开宣传的方式向特定人群发售。我国《私募投资基金募集行为管理办法》规定,私募基金必须向特定投资者(合格投资者)募集,不得公开宣传。如果准入门槛过低,参与人数过多,将变质为公募产品而失去私募性质。
降低资金流动风险,增加投资稳定收益
私募股权投资的项目大多有较长的回报周期,需资金比较稳定。如果没有投资门槛,会吸引数量众多的投资者,而众多资金来源的不稳定,也造成了投资值更高的流动性。
由于私募股权基金的进入门槛较高,使投资者面对私募股权基金投资也会更理性,双方的关系类似于合伙关系,使得基金管理人较少受到随时撤资困扰,给投资者带来更多的期望收益。
如果说公募基金是基金中的“屌丝”,任何投资者都可以随意购买,那私募股权基金就是基金中的“贵族”了!自然不是想卖就能卖,想买就能买的!
现在是做股权投资的合适时机吗?
从整个国际大环境来讲,现在全球信贷扩张已经进入尾声,日本欧洲相继进入负利率时代,货币政策(不断印钞)已经不能推动整个经济的复出。经济复出唯有依靠技术创新提高生产效率,而这就是私募股权投资的作用,产生新的伟大的公司,去除旧的生产模式和世界格局,才能有更好的前景。
从国家层面来讲,中央政府大力支持高新科技、互联网行业发展,鼓励企业并购重组,这已经是一个股权投资时代开始的号召。一级股权投资市场是中国资本市场的重中之重,万众创业万众创新也是目前国家战略的半边天。在大众创业、万众创新的背景下,股权投资能够抓住趋势,抓住互联网+的机会,所以要配置股权投资是与国策和国家行动相一致的。
目前整个二级资本市场的制度完善(包括注册制、战略新兴版、新三板分层、深港通等等)就是为股权投资市场铺路,旧的经济环境发展不下去的时候,就是股权投资的最佳时机。技术井喷十年一阶段,整个经济环境新的发展龙头公司正在孕育发展阶段。
从目前财富热点的角度来说,目前实体经济下行还在企稳,股票市场还没从股灾中恢复过来。在这样的背景下,互联网和高科技产业将是财富快速集聚的两个领域。当配置股权投资后,股权投资相当于投资原始股,在资本市场获得未来收益。
作为一种重要的财富增长的方式,私募股权投资在资产配置中扮演越来越重要的角色。政府层面的推动、法律法规的完善、以及机构化趋势的出现,都是股权投资市场上的推力,这也说明了股权投资将是大势所趋。
预计未来十年的股权市场比较像2002年之后的房地产市场,将面临爆炸式发展,就做资产配置而言,高净值人士千万别错过了这个市场。
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