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【律师解读】正确看待上市公司退市?

【律师解读】正确看待上市公司退市? 19335次浏览
【律师解读】正确看待上市公司退市? 2020-06-30 10:28:00
来源:仟律法律网


导读:上市公司退市是资本市场一项重要的基础性制度,退市机制的完善和严格执行,对资本市场来说,意味着市场环境进一步净化,资源配置功能得到更充分的发挥,理性的投资理念和文化进一步弘扬,长远看,必然会促进资本市场的健康和可持续发展。


一、实行优胜劣汰,发挥市场功能


退市制度是形成上市公司有进有退、市场良性循环的“助推器”。一般被强制退市的上市公司大部分是“走不动、跟不上”或有重大违法行为的公司。退市制度作为一种有效的优胜劣汰机制,能够将不符合上市条件的公司淘汰出市场,使得资本市场正常地新陈代谢。同时,退市制度也能够对上市公司管理层起到威慑作用,驱使上市公司更加关注主业经营,促进规范运作,达到提升上市公司整体质量,促进资本市场更好服务实体经济的目标。


二、优化资源配置,理顺价值体系


退市制度是发挥市场资源配置功能的“过滤器”。良好的资源配置,能将资本市场中的资源通过价格机制的引导,流向业绩好、成长性高的行业和企业。如果退市机制缺位,“不死鸟”的故事经常上演,那么抱着“反正怎么着也退不了”心态的投机行为就会盛行,市场对垃圾股、ST股票的炒作屡见不鲜也正说明了这一点。退市机制的缺失,使得稀缺的金融资源难以得到有效运用,容易引发“劣币驱逐良币”的现象,优秀的企业得不到溢价,劣质企业反而估值虚高,难以形成有效的证券市场价值体系,严重损害资本市场资源配置的功能。


三、引导投资理念,鼓励理性投资


退市制度是培育成熟理性投资群体、树立价值投资理念的“培养皿”。退市制度能够有效抑制市场投机心理,向投资者传递正能量的投资理念,引导投资者理性投资,更加注重价值投资,促使投资者根据审慎、理性的思考作出决策,并承担由此可能产生的风险。


四、保护投资者权益,增强投资者信心


退市制度是加强投资者保护力度的“大盾牌”。通过退市制度,将一部分不符合上市条件的公司从市场淘汰,提升投资标的整体质量,从而降低市场投资风险;对于存在“欺诈发行”、“重大信息披露违规”等违规甚至违法行为的上市公司,严格执行强制退市制度,净化市场环境。如果退市制度缺位,该退的没有退,长期来看,不但更多投资者容易被绩差股、垃圾股套牢,而且也扰乱了市场的公正、公平和稳定健康发展的秩序。保护投资者权益,应当是通过建立成熟、健全的退市制度等机制,保护全体投资者尤其是中小投资者,而不是为了部分个体的眼前利益牺牲整个市场的公正公平。


《吕氏春秋·尽数》中有一句话,叫“流水不腐,户枢不蠹”,意思是流动的水不会发臭,经常转动的门轴不会被虫蛀。


这其中的关键就在于一个“动”字,“动”才具有活力,带来生命力,这一点在资本市场也是一样:一个有上市、有退市的市场,才是真正有生命力的、健康的市场,才能够,实现稳定健康发展,投资者应以理性的态度正确认识和对待当前资本市场的退市现象。




【律师解读】正确看待上市公司退市?
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郝建山律师
山东鲁泉律师事务所


专长:
擅长借贷纠纷、合同纠纷、婚姻继承、建筑房产、事故赔偿、知识产权、刑事辩护等法律事务
简介:
<p> 郝建山,专职律师,专利代理人,任职于山东鲁泉律师事务所,具备扎实的专业素养和丰富的办案经验,擅长借贷纠纷、合同纠纷、婚姻继承、建筑房产、事故赔偿、知识产权、刑事辩护等法律事务,多年来秉承“受人之托,忠人之事”的原则,维护当事人的合法权益,得到当事人的一致好评。 </p>
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